A Operação Compliance Zero chegou à 8ª fase nesta terça-feira (26/05/2026), com a Polícia Federal investigando a possível aplicação irregular de cerca de R$ 3 bilhões do Rioprevidência em fundos de investimento de banco privado, em mais um desdobramento do caso Banco Master. A investigação, iniciada em 2024 e deflagrada ostensivamente em novembro de 2025, avançou de suspeitas sobre títulos de crédito falsos ou sem lastro para uma apuração de grande alcance sobre crimes financeiros, lavagem de dinheiro, corrupção, organização criminosa, vazamento de informações sigilosas, influência política e uso de recursos públicos em operações sob suspeita.
Investigação saiu do núcleo financeiro e alcançou agentes públicos, políticos e fundos previdenciários
A origem da Operação Compliance Zero está na apuração sobre a suposta emissão e negociação de títulos de crédito falsos por instituições integrantes do Sistema Financeiro Nacional. Na primeira etapa ostensiva, deflagrada em 18/11/2025, a Polícia Federal informou que o objetivo era combater a emissão desses ativos por instituições financeiras, com cumprimento de sete mandados de prisão e 25 mandados de busca e apreensão no Distrito Federal, Rio de Janeiro, São Paulo, Minas Gerais e Bahia.
A investigação passou a examinar não apenas a existência de ativos financeiros sem lastro, mas também a circulação desses papéis entre instituições, a eventual ocultação patrimonial, os beneficiários das operações e a possível atuação de agentes públicos e operadores privados. O material já produzido pelo Jornal Grande Bahia registrava, até a 5ª fase, que a apuração havia avançado do Banco Master ao BRB e chegado ao núcleo político, com suspeitas envolvendo corrupção, lavagem de dinheiro, organização criminosa e crimes contra o Sistema Financeiro Nacional.
Com a 8ª fase, a investigação incorporou novo eixo sensível: a aplicação de recursos de natureza previdenciária. A PF informou que apura possíveis crimes financeiros no âmbito do Fundo Único de Previdência Social do Estado do Rio de Janeiro, o Rioprevidência, em razão de aportes suspeitos que, somados, alcançam cerca de R$ 3 bilhões.
Linha do tempo atualizada da Operação Compliance Zero
2024 — Início da investigação
A investigação começou em 2024, a partir de apuração sobre a possível fabricação de carteiras de crédito insubsistentes, posteriormente negociadas com outra instituição financeira. O foco inicial era verificar se os ativos tinham lastro real, se foram corretamente avaliados e se sua substituição ocorreu após fiscalização regulatória.
Esse ponto de partida é relevante porque define a natureza do caso: não se trata apenas de crise empresarial ou disputa entre bancos, mas de investigação sobre a integridade de operações dentro do Sistema Financeiro Nacional.
1ª fase — 18/11/2025: títulos de crédito falsos e núcleo financeiro
A primeira fase foi deflagrada em 18/11/2025. Segundo a Polícia Federal, a ação buscou combater a emissão de títulos de crédito falsos por instituições financeiras. Foram cumpridos cinco mandados de prisão preventiva, dois mandados de prisão temporária e 25 mandados de busca e apreensão, além de medidas cautelares, em cinco unidades da Federação.
Essa etapa concentrou a apuração no núcleo financeiro do caso. As suspeitas iniciais envolviam a criação, negociação e circulação de ativos que, segundo os investigadores, poderiam não corresponder a operações reais.
A partir das provas recolhidas nessa fase, a investigação passou a se expandir para outros grupos de interesse, incluindo executivos, operadores, familiares, gestores públicos e agentes com eventual capacidade de influência institucional.
2ª fase — 14/01/2026: bloqueio de R$ 5,7 bilhões e rastreamento patrimonial
A segunda fase ocorreu em 14/01/2026 e teve como foco crimes de organização criminosa, gestão fraudulenta de instituição financeira, manipulação de mercado e lavagem de capitais. A Polícia Federal cumpriu 42 mandados de busca e apreensão em São Paulo, Bahia, Minas Gerais, Rio Grande do Sul e Rio de Janeiro.
A Justiça determinou ainda medidas de sequestro e bloqueio de bens e valores superiores a R$ 5,7 bilhões. Segundo a PF, as medidas tinham como objetivo interromper a atuação da organização criminosa, assegurar a recuperação de ativos e dar continuidade às investigações.
A partir dessa etapa, o caso ganhou dimensão patrimonial. O centro da apuração deixou de ser apenas a origem dos títulos e passou a incluir o caminho do dinheiro, os destinatários finais dos recursos e eventuais mecanismos de blindagem de patrimônio.
3ª fase — 04/03/2026: ameaça, corrupção, lavagem e invasão de dispositivos
A terceira fase foi deflagrada em 04/03/2026, com o cumprimento de quatro mandados de prisão preventiva e 15 mandados de busca e apreensão em São Paulo e Minas Gerais. A PF informou que investigava possíveis crimes de ameaça, corrupção, lavagem de dinheiro e invasão de dispositivos informáticos, praticados por organização criminosa.
Essa etapa contou com apoio do Banco Central do Brasil, o que reforça a complexidade técnica da apuração. A Justiça também determinou afastamentos de cargos públicos e medidas de sequestro e bloqueio de bens no montante de até R$ 22 bilhões.
A terceira fase indicou que a investigação havia ultrapassado o campo estritamente contábil ou bancário. A apuração passou a incluir suspeitas de interferência, intimidação e uso de meios tecnológicos para obter ou proteger informações sensíveis.
4ª fase — 16/04/2026: BRB, agentes públicos e pagamentos indevidos
A quarta fase, deflagrada em 16/04/2026, teve como objetivo investigar suposto esquema de lavagem de dinheiro para pagamento de vantagens indevidas a agentes públicos. A PF cumpriu dois mandados de prisão preventiva e sete mandados de busca e apreensão, expedidos pelo STF, no Distrito Federal e em São Paulo.
Essa fase aprofundou a apuração sobre a relação entre o Banco Master e o Banco de Brasília (BRB), especialmente em torno de operações financeiras que teriam envolvido carteiras de crédito e ativos sob suspeita.
O Jornal Grande Bahia já havia registrado que, até essa etapa, a investigação havia alcançado gestores de instituição pública, operadores jurídicos e estruturas de lavagem, com decisões judiciais de bloqueio ou sequestro de bens em valores bilionários.
5ª fase — 07/05/2026: núcleo político e busca contra Ciro Nogueira
A quinta fase foi deflagrada em 07/05/2026. A Polícia Federal informou o cumprimento de dez mandados de busca e apreensão e um mandado de prisão temporária, expedidos pelo Supremo Tribunal Federal, no Piauí, São Paulo, Minas Gerais e Distrito Federal. A decisão judicial autorizou ainda bloqueio de bens, direitos e valores de R$ 18,85 milhões.
Essa etapa consolidou a entrada do núcleo político no centro da investigação. O material do Jornal Grande Bahia registrou que o senador Ciro Nogueira, presidente do Progressistas e ex-ministro da Casa Civil, foi alvo de busca em uma fase voltada a apurar possível atuação parlamentar em favor de interesses privados ligados ao Banco Master.
A defesa do senador negou irregularidades e afirmou que ele colaboraria com as autoridades, ponto essencial para preservar a distinção entre investigação, acusação formal e eventual responsabilização judicial.
6ª fase — 14/05/2026: intimidação, coerção e informações sigilosas
A sexta fase foi deflagrada em 14/05/2026. A Polícia Federal informou o cumprimento de sete mandados de prisão preventiva e 17 mandados de busca e apreensão em São Paulo, Rio de Janeiro e Minas Gerais, além de ordens de afastamento de cargos públicos e de sequestro e bloqueio de bens.
Segundo a PF, a etapa aprofundou as investigações contra organização criminosa suspeita de praticar intimidação, coerção, obtenção de informações sigilosas e invasões a dispositivos informáticos. Também foram investigados crimes de ameaça, corrupção, lavagem de dinheiro, organização criminosa, invasão de dispositivos informáticos e violação de sigilo funcional. (
Essa fase é relevante porque aponta uma possível tentativa de proteger o esquema, acessar informações reservadas ou interferir no curso das investigações. Em termos institucionais, trata-se de um salto qualitativo: além dos crimes financeiros, a PF passou a examinar condutas destinadas a preservar a estrutura investigada.
7ª fase — 19/05/2026: vazamento de informações sigilosas em Rondônia
A sétima fase foi deflagrada em 19/05/2026, em Porto Velho, Rondônia. O objetivo foi apurar suposto vazamento de informações sigilosas relacionadas à investigação. A PF cumpriu dois mandados de busca e apreensão e medidas cautelares diversas da prisão.
Entre as medidas, houve a suspensão do exercício da função pública de um policial federal supostamente envolvido na prática investigada. As ordens foram expedidas pelo Supremo Tribunal Federal.
Essa etapa reforça a preocupação da investigação com a integridade interna do procedimento. Quando uma operação dessa dimensão passa a apurar vazamento de informações sigilosas, o risco institucional deixa de estar apenas nos investigados externos e alcança a própria cadeia de proteção da prova.
8ª fase — 26/05/2026: Rioprevidência, Cláudio Castro e R$ 3 bilhões sob apuração
A oitava fase foi deflagrada nesta terça-feira, 26/05/2026, para apurar possível prática de crimes financeiros no âmbito do Rioprevidência. A Polícia Federal cumpriu dez mandados de busca e apreensão, expedidos pelo STF, no Rio de Janeiro e em Brasília.
Segundo a PF, a investigação é desdobramento da Operação Barco de Papel, que identificou aportes suspeitos do Rioprevidência em letras financeiras de banco privado, no valor de cerca de R$ 970 milhões, entre outubro de 2023 e julho de 2024.
Nesta fase, a apuração envolve aplicações de R$ 2,01 bilhões, feitas a partir de julho de 2024, em fundos de investimento do mesmo banco. Ao todo, os valores transferidos pelo Rioprevidência somam cerca de R$ 3 bilhões. A Folha de S.Paulo informou que o ex-governador do Rio de Janeiro Cláudio Castro (PL) está entre os alvos das buscas autorizadas pelo ministro André Mendonça, do STF.
Oito fases mostram mudança de escala da investigação
A Operação Compliance Zero passou por uma expansão progressiva. A primeira etapa mirava a emissão de títulos de crédito falsos; a segunda avançou sobre rastreamento patrimonial; a terceira incorporou suspeitas de corrupção, lavagem e invasão de dispositivos; a quarta atingiu pagamentos indevidos a agentes públicos; a quinta alcançou o núcleo político; a sexta apurou intimidação, coerção e acesso a informações sigilosas; a sétima investigou vazamento interno; e a oitava chegou a recursos previdenciários do Rio de Janeiro.
Essa sequência indica que a investigação deixou de ser uma apuração pontual sobre uma instituição financeira e passou a examinar um ecossistema de relações entre banco privado, banco público, operadores financeiros, agentes políticos, servidores públicos, estruturas de controle e fundos previdenciários.
Os valores também revelam a dimensão do caso. Entre os números centrais estão o bloqueio superior a R$ 5,7 bilhões na segunda fase, medidas de bloqueio de até R$ 22 bilhões na terceira, bloqueio de R$ 18,85 milhões na quinta e a apuração de cerca de R$ 3 bilhões em recursos do Rioprevidência na oitava fase.
Pontos centrais da apuração
A investigação se organiza em eixos que, combinados, explicam a dimensão institucional do caso:
- Fraudes financeiras: suspeita de emissão e negociação de títulos de crédito falsos ou sem lastro.
- Banco Master e BRB: apuração sobre transferência de carteiras de crédito e ativos financeiros entre instituições.
- Lavagem de dinheiro: rastreamento de recursos e eventual ocultação patrimonial.
- Corrupção: suspeitas de pagamentos indevidos a agentes públicos.
- Influência política: investigação sobre eventual atuação de agentes políticos em favor de interesses privados.
- Violação de sigilo: apuração de vazamentos e obtenção de informações reservadas.
- Recursos previdenciários: investigação sobre aplicações do Rioprevidência em produtos financeiros sob suspeita.
Presunção de inocência e cautela jornalística
Embora a investigação tenha avançado de forma expressiva, é indispensável observar a presunção de inocência dos alvos e investigados. Mandados de busca, prisões cautelares, bloqueios patrimoniais e afastamentos de cargos são medidas investigativas ou cautelares; não equivalem, por si só, a condenação criminal.
A cobertura jornalística deve distinguir com precisão os fatos confirmados pelas autoridades, as hipóteses investigativas, as decisões judiciais e as manifestações das defesas. Essa separação é essencial em casos de alta complexidade financeira, nos quais o volume de dados, operações e personagens pode induzir a conclusões apressadas.
Ao mesmo tempo, a relevância pública é inequívoca. O caso envolve o Sistema Financeiro Nacional, banco público, agentes políticos, supostos vazamentos, decisões do STF e recursos previdenciários. Portanto, exige acompanhamento contínuo, documentação rigorosa e transparência institucional.
Uma investigação sobre dinheiro, poder e falhas de controle
A Operação Compliance Zero expõe uma zona sensível da vida pública brasileira: a interseção entre mercado financeiro, poder político, regulação estatal e fundos públicos. O avanço para a 8ª fase demonstra que a investigação já não trata apenas de ativos bancários duvidosos, mas de um possível sistema de circulação de influência, blindagem patrimonial, uso de estruturas públicas e fragilidade de controles.
O ponto mais grave, do ponto de vista institucional, é a entrada do Rioprevidência no centro da apuração. Recursos previdenciários exigem padrão máximo de prudência, transparência e governança. Quando valores destinados a garantir aposentadorias e pensões de servidores são vinculados a aplicações sob suspeita, a investigação passa a tocar diretamente a responsabilidade do Estado perante seus servidores e contribuintes.
Também chama atenção a sequência das fases 6 e 7, voltadas a intimidação, obtenção de informações sigilosas e vazamento. Em uma investigação financeira de grande porte, a integridade da prova é tão relevante quanto a identificação dos fluxos de dinheiro. Se houver tentativa de acessar, vazar ou manipular informações reservadas, o risco institucional se amplia, pois compromete a capacidade do Estado de investigar crimes complexos com independência e segurança.
*Com informações da PF, CNN, Revista Veja, Estadão e Folha de S.Paulo.
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