Na sexta-feira, 24/04/2026, a Petrobras anunciou a assinatura de um novo acordo de acionistas com a IG4 Capital que estabelece um modelo de controle compartilhado da Braskem, dois dias após a gestora concluir a compra da participação da Novonor (ex-Odebrecht) na petroquímica. O movimento redefine a governança da empresa e altera a estrutura de poder até então concentrada no antigo grupo controlador.

O acordo prevê que a IG4 Capital passe a deter 50,1% do capital votante da Braskem, assumindo formalmente o controle acionário. Já a Petrobras mantém 47% das ações com direito a voto, enquanto o restante permanece disperso no mercado.

Esse rearranjo marca uma mudança estrutural relevante na maior petroquímica da América Latina, encerrando um ciclo de predominância da Novonor, que historicamente exercia controle direto sobre a companhia.

A Petrobras destacou que o novo modelo busca equilibrar a tomada de decisões estratégicas, ao mesmo tempo em que preserva sua influência na condução da empresa, especialmente em temas operacionais e industriais de interesse nacional.

Governança passa a exigir consenso entre acionistas

O principal eixo do novo acordo está na governança. O modelo instituído determina que decisões relevantes da companhia deverão ser tomadas por consenso tanto na Assembleia Geral quanto no Conselho de Administração.

Além disso, foi estabelecida uma nova configuração de poder interno:

• Paridade na indicação de membros do Conselho de Administração
• Participação igualitária na diretoria executiva
• Revisão do estatuto social da empresa

Atualmente, a Petrobras possui apenas três das 11 cadeiras no Conselho e não participa da indicação de executivos. Com o novo acordo, essa posição é significativamente ampliada, consolidando um modelo de co-gestão institucionalizada.

Segundo a estatal, a mudança representa um avanço na governança corporativa, ao reduzir a concentração de poder e criar mecanismos formais de equilíbrio decisório.

Saída da Novonor encerra ciclo histórico

A venda da participação da Novonor à IG4 Capital encerra um período de décadas em que o grupo — anteriormente conhecido como Odebrecht — esteve à frente da Braskem.

A saída ocorre em um contexto de reestruturação financeira e institucional da Novonor, que nos últimos anos buscou reduzir ativos para enfrentar passivos decorrentes de crises anteriores.

Com a entrada da IG4, o controle da Braskem passa a ser exercido por um fundo de investimento, o que tende a introduzir uma lógica mais orientada a eficiência operacional, governança e valorização de ativos no mercado.

Perspectivas estratégicas para a petroquímica

A nova estrutura abre espaço para uma série de desdobramentos estratégicos. Entre os principais pontos de atenção estão:

• Reorganização da gestão corporativa
• Revisão de investimentos e portfólio
• Possível fortalecimento da governança e transparência
• Redefinição de prioridades industriais e comerciais

A exigência de consenso, embora fortaleça o equilíbrio entre os acionistas, pode também introduzir maior complexidade decisória, especialmente em temas sensíveis ou de divergência estratégica.

Ainda assim, o modelo aproxima a companhia de práticas modernas de governança, comuns em empresas com controle compartilhado.